摩根士丹利：快手业绩超预期 AI产品可灵的贡献抵消了核心业务疲弱

摩根士丹利称，快手一季度业绩超预期，主要得益于人工智能平台可灵的收入和其他收益的增长；可灵的增量贡献对冲了核心业务的疲弱。分析师Yang Liu等人在报告中表示，将可灵2026年底的年度经常性收入(ARR)预期从8.4亿美元上调至10亿美元。截至3月底，可灵ARR接近5亿美元，而该行之前的预期仅为3.8亿美元。但在核心业务拖累下，将快手2026至2028年的每股收益分别下调5%、1%和2%。可灵潜在的分拆上市可能会释放巨大价值，这一观点保持不变。