华创证券：维持蓝思科技“强推”评级，积极拓展机器人&AI服务器&商业航天新赛道

华创证券研报指出，蓝思科技股权激励彰显发展信心，积极拓展机器人&AI服务器&商业航天新赛道。机器人方面，公司已成功切入全球头部机器人客户供应链，作为智元机器人战略合作伙伴，公司自2025年起为其灵犀系列产品提供全系列整机制造及核心模组生产服务，累计交付订单规模达数千台；商业航天方面，公司自2023 年起持续向头部商业航天客户批量供应地面接收器结构件模组；卫星端产品方面，公司自主研发的航天级UTG柔性玻璃，正与国内外商业航天客户进行紧密联合研发与技术验证。公司消费电子和智能汽车等主营业务稳健，同时积极拓展机器人、AI服务器，以及商业航天等领域。预计公司26-28年实现归母净利润54.80/69.05/85.28亿元，参考可比公司领益智造、环旭电子、长盈精密，给予公司2026年45倍PE，目标股价46.70元，维持“强推”评级。