标普500二季度盈利同比增长31%，为1992年以来剔除衰退复苏期后的最强增速，远超23%的预期。AI驱动利润率从14%跃升至接近16%，估值从26倍回落至22倍以下完成“重置”。盈利扩张已蔓延至中小盘股及欧洲、亚太市场。Nationwide Funds Group首席市场策略师Mark Hackett直接点明转折：“过去五年，AI对大多数企业而言是成本中心，只有超大规模云厂商从股价层面受益。今年是一个拐点——AI开始真正充当利润中心。”22V Research测算，AI对利润率的提振约达150个基点。科技板块依然拥有标普500中最高的利润率，但越来越多其他行业的企业也开始在财报电话会上明确量化AI带来的效益。这一趋势并非美国独有。据德意志银行数据，欧洲企业二季度净利润率飙升至创纪录的12%。BI数据显示，欧洲企业高管在财报电话会上提及AI的平均次数超过4次，创历史峰值，远高于2016年以来0.5次的均值。巴克莱策略师Emmanuel Cau等人指出：“可量化的成本与效率收益已成为核心议题，越来越多的管理层开始谈及已实现的收益。”