招商证券研报指出，过去一个月A股先抑后扬，在美伊取得决定性进展、AI产业链涨价持续扩散的背景下，电子、建材、通信等涨价材料和硬件持续走强。展望7月份，宏观层面，经济呈现“总量边际走弱、内外温差拉大、新旧动能持续分化”的特征，油价中枢高位回落，美联储加息大概率落空；中观层面行业配置线索推荐围绕中报业绩持续高增或改善的领域展开。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多维度，本期推荐关注电子（半导体、元件）、电力设备（电池、电网设备）、机械设备（自动化设备、通用设备）、有色（金属新材料、工业金属、小金属）、基础化工（非金属材料、化学制品）、非银（证券）等。