巴克莱分析师表示，美国大型科技公司下半年债券发行将持续不断，其中包括微软预计将重返债券市场，这可能在2026年剩余时间里继续令估值承压。巴克莱分析师Dominique Toublan和Andrew Keches等人在报告中写道，微软、亚马逊、Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc.、甲骨文和SpaceX等所谓超大规模云服务商，今年迄今已在全球发行等值2,180亿美元债券，到2026年底这一规模可能增至约2,850亿美元。该行分析师称，与人工智能(AI)建设相关的债务供应激增，正将高评级债券市场推向一个“拐点”。他们将高评级科技债评级从“平配”下调至“低配”。“尽管超大规模云服务商仍在继续大规模发债，但交易指标恶化表明，市场承接能力并非没有上限，”他们写道。